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　　2026Q1，股票及混合型基金业绩分化，纯债型基金业绩企稳；“股债跷跷板”延续，增强股票指数基金份额增长，中长期纯债基金份额收缩。26Q1转债基金继续明显超配银行、交运、电力设备、汽车等行业，对电子转债低配程度加深。柳工转2、天业转债更受转债基金“青睐”。可转债基金增持标的以银行、电力设备等行业标的为主，与整体基金较为不同。

　　2026Q1，股票及混合型基金业绩分化，纯债型基金业绩企稳；“股债跷跷板”延续，增强股票指数基金份额增长，中长期纯债基金份额收缩。

　　公募基金持有转债市值26Q1环比上升0.83%至3108.07亿元，占存续转债市值衡量的比例环比提升3.98pct至46.42%。但全市场持有转债的公募基金数量26Q1末继续降至1699只。

　　分类型看，转债基金加仓转债，其余各类基金转债仓位多下滑。二级债基、转债基金26Q1分别持有转债市值1158.84亿元、1196.29亿元，转债基金持有转债仓位26Q1环比上升1.08ct至92.81%；二级债基持有转债市值占净值比例26Q1环比下降1.23pct至5.76%。26Q1一级债基持有转债市值下降11.51%至587.50亿元，对应转债仓位下降1pct至6.93%。

　　从行业分布看，26Q1公募基金继续明显超配银行、交运、汽车、军工、化工等转债，对机械、农林牧原转债由超配改为低配；继续明显低配公用事业、电子等转债。26Q1公募基金环比增持了26个行业转债，其中明显大幅增持了石化、通信、计算机等转债；主要减持了纺织服饰、农林牧渔转债。石化转债的投资者结构中公募基金持仓占比明显提升12.23pct至42.1%，计算机、通信、交运、非银行业转债的公募基金占比亦提升超6pct；仅农牧、纺织、商贸行业的公募基金持仓占比逆势下降。

　　价格与估值角度看，公募基金继续超配120-130元区间和150元以上的转债；明显超配20%以内转股溢价率转债；大幅超配偏股型、平衡型转债；超配AAA转债；边际上，对20%-30%溢价率转债超配程度大幅下降。

　　从个券持仓量看：公募基金前20大非金融重仓转债中，仅盛虹转债为新晋。公募基金26Q1增持TOP20转债中，有5只电力设备转债、3只电子转债，其余行业较为分散；双良转债、希望转2、闻泰转债遭大幅减持。

　　截至2026Q1，投资者结构中公募基金占比超50%的转债共98只，较25年末增加27只。26Q1基金持仓占比大幅提升的TOP20转债中，化工占5席，电子、机械设备各占3席；华辰（占比提升58.56pct）、恒帅、浩瀚、路维、永吉转债的公募基金持仓占比环比提升超30pct。Q1新发行转债中，长高转债、上26转债分别进入37只、31只基金的重仓券名单。

　　26Q1，12只可转债基金录得正收益；工银瑞信可转债优选/兴全可转债基金区间收益超3%；20只转债基金跑赢万得全A及中证转债指数。

　　2026Q1，41只转债基金合计份额环比下降1.58%，对应合计持有转债市值上涨7.21%；可转债市值占基金资产净值比例上升1.08pct至92.81%，可转债基金整体杠杆率上升2.43pct。其中，博时、海富通两只转债ETF份额环比分别上升16%、32%，南方昌元/东方/建信/长江可转债基金份额大幅增长超100%。广发、华夏、博时、长信、中银等旗下可转债基金的转债市值占比上升超5pct，华宝、东方、国泰、大成、万家、平安、华商等旗下转债基金的仓位大幅下降超5pct。

　　26Q1转债基金继续明显超配银行、交运、电力设备、汽车等行业，对电子转债低配程度加深。柳工转2、天业转债更受转债基金“青睐”。可转债基金增持标的以银行、电力设备等行业标的为主，与整体基金较为不同。返回搜狐，查看更多