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　　1月16日消息，金石杂谈发现，在社区平台，不少基民在吐槽华宝基金。有基民表示：华宝基金一生黑；还有基民吐槽华宝基金纳斯达克100，不从纳斯达克100选，选了个蔚来汽车，且鸡贼的放在了11大持仓，基民更是灵魂发问：是否违反了规定？

　　金石杂谈查询发现，华宝并没有纳斯达克100指数基金，基民应该说的是华宝纳斯达克精选，该基金是一只主动权益基金，是可以从纳斯达克上市的所有股票中进行选择的。

　　根据中期报告，华宝纳斯达克精选确实有蔚来，且确实是第十一大持仓，持仓1393万股，而24年底只有443万股。有基民吐槽蔚来烧钱严重，且危机四伏，仍然被基金经理不断加仓。

　　根据盘面数据，基金经理加仓蔚来也并非错误，只是在近期蔚来股价持续下跌，第四季度暴跌33%，今年再跌10%。而华宝纳斯达克精选也在近3个月跌超4%，反观沪深300%，近三个则是涨的，商业航天等小登股更是爆发式增长，华宝纳斯达克精选无疑跑输了一众内地基金，引发基民吐槽。

　　金石杂谈查询发现，华宝基金背后实控人是宝钢集团，华宝信托（宝钢为实控人）来自华宝基金的投资收益波动较大，而且在2024年投资收益大幅缩水31.8%至1.63亿，直接倒推至三年前。

　　其实，华金基金这几年规模徘徊不前，尤其在21年底25年Q3，规模不仅没有增加，而且从3579亿缩水至25年Q3的3435亿。而且在A股924行情以来的大牛市中依旧停滞不前。不过，好消息是，华宝基金最新规模来到了3800亿，突破了21年和22年的高点。

　　就华宝基金的产品来说，主动权益规模持续萎缩，ETF规模爆发式增长，逐渐丧失了主动管理能力。

　　简单来看，华宝基金债基规模并不大，货币基金有1700亿，占据半壁江山；华宝基金最大的特点是，ETF规模巨大，在大牛市行情下规模从24年Q3的900亿增至25年Q4的1400亿。

　　与之对比，华宝基金的股票基金规模只有3.48亿，较23年高点腰斩；混合型基金也从21年的300亿一度腰斩至24年的160亿，目前规模为180亿。

　　虽然对主动权益基金没有太多追求，华宝基金此前引入中加原董事长夏英担任副总，大概率剑指固收。夏英在华宝基金任职5年，规模从大约500亿做到了1200亿，规模直接翻倍。

　　原因就是夏英银行系出身，对理财、对固收有着丰富的管理经验，而夏英的到来可以帮助华宝基金做大固收，提高收益的稳定性。截至目前，华宝基金固收规模只有300多亿，占比只有10%，这在各大公募中简直属于“另类”。

　　2025年，华宝基金也有产品翻倍，60只产品中更有17只收益超50%。但是，金石杂谈发现，华宝基金的主动权益基金规模普遍很小，最大规模的是华宝动力组合，25年收益率虽然超40%，但总规模只有14.59亿，22年尚有20亿的规模。

　　此外，华宝基金2025年也有录得负收益的基金。一只是吴欣怡管理的华宝品质生活，25年亏损4.68%，近三年亏损了32.66%；另一只是汤慧管理的华宝宝康消费品，25年亏损1.59%，近三年亏损22.87%。据金石杂谈统计，华宝基金仍有七八只产品近三年未能回本。

　　吴欣怡2015年加入华宝基金，先后担任助理分析师、分析师、基金经理助理、权益投资助理总监等职务，21年开始管理基金产品，管理4年多的华宝新兴消费亏损依然高达13.49%，而其管理的另一只基金同样录得任职亏损。

　　吴欣怡之所以业绩在华宝倒数，一是重仓的消费，且非新消费，毕竟24年924那波新消费涨的非常好；二是重仓白酒，尤其茅五泸，大家都知道，白酒股也依然处于“狗都不爱”的状态，茅台散飞价格更是多次跌破1499元的官方指导价，近期也是积极求变。

　　汤慧也是，重仓股也是茅五泸为代表的白酒，多只产品任职亏损，且华宝宝康消费品任职亏损近30%，24年还卸任了一只华宝消费。不过，汤慧还有一只产品收益高达160%，那就是重仓CPO、锂电等科技小登的华宝成长策略。但由于核心基金一直录得亏损，其个人管理规模已从924时期的21亿降至目前的13亿多。

　　25年唯一成立的主动权益基金7个月就遭清盘。金石杂谈统计发现，华宝基金在25年新发行了32只基金。wind统计显示，华宝2025年上市了13只基金，清一色的被动指数基金。不过，wind并未统计华宝同样在25年成立的7个月就惨遭清盘的一只主动权益基金——华宝远识。

　　金石杂谈查询发现，华宝远识成立于2025年3月18日，成立之初规模2.37亿，清一色的投资了红利股。大家都知道25年红利股整体走势比较弱，银行指数依然涨了12%，但是6月后就一路下跌。

　　于是大家发现，3月18日成立，5月12日就有最大机构赎回了5000万，大概率是帮忙资金。

　　根据中期报告，华宝远识在中期惨遭超2亿资金赎回，A类赎回2550万，最后只剩810万份，对应810万元；C类同样如此，赎回1.97亿，只剩805万。这其实导致该基金成立1个多月，规模就不足5000万，最终在10月17日沦落到清盘的命运。

　　2026年1月1日，公募新规正式落地，无论是股票型基金认申购费0.8%（指数只有0.3%），还是公司高管、权益基金经理跟投权益，都是在政策层面对主动权益基金的支持。

　　华宝基金则呈现另一种景象，被动指数过重，但却忽视了主动权益基金的发展，规模不增反降。作为公募大厂，在当前大牛市行情下更需要提高投研和主动选股能力，以支持A股主动权益市场繁荣。