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　　（600481）10月24日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入60.76亿元，同比下降41.27%；归母净利润亏损5.44亿元，上年同期亏损13.39亿元；扣非净利润亏损6亿元，上年同期亏损14.88亿元；经营活动产生的现金流量净额为17.49亿元，上年同期为-10.75亿元；报告期内，基本每股收益为-0.2901元，加权平均净资产收益率为-12.06%。

　　以10月23日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为-9.1倍，市净率（LF）约2.83倍，市销率（TTM）约1.39倍。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为-12.06%，同比上升9.08个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为-2.08%，较上年同期上升5.02个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为17.49亿元，同比增加28.25亿元；筹资活动现金流净额-17.76亿元，同比减少16.71亿元；投资活动现金流净额-1.36亿元，上年同期为-6783.23万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末减少28.71%，占公司总资产比重下降4.93个百分点；固定资产较上年末减少5.14%，占公司总资产比重上升1.31个百分点；存货较上年末增加10.11%，占公司总资产比重上升1.11个百分点；预付款项较上年末增加28.48%，占公司总资产比重上升0.98个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司短期借款较上年末增加6.38%，占公司总资产比重上升4.03个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少38.74%，占公司总资产比重下降3.48个百分点；长期应付款合计较上年末减少75.31%，占公司总资产比重下降2.59个百分点；合同负债较上年末增加32.19%，占公司总资产比重上升1.43个百分点。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为长信金利趋势混合型证券投资基金、光大保德信信用添益债券型投资基金、平安基金权益委托投资2号单一资产管理计划，取代了二季度末的北京京能能源科技并购投资基金(有限合伙)、江苏澄利投资咨询有限公司、天弘中证光伏产业指数型发起式投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，双良集团有限公司、上海同盛永盈企业管理中心(有限合伙)、江苏双良科技有限公司、江苏利创有限公司、缪双大、华泰柏瑞中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。